шаблоны wordpress.

КАК НА КИПРЕ ВСЕ ПОШЛО НАПЕРЕКОСЯК

в основе кризиса лежит совместная ошибка европейцев и киприотов

ПРЕДЫСТОРИЯ:
План спасения пересмотрен 25 марта лидеры ЕС и Кипра договорились о выделении
помощи острову. Это решение было принято спустя неделю после того, как
парламент страны отверг предыдущий план спасения экономики страны, вызвавший
большие противоречия. Кипр долгое время выступал в роли офшорного налогового
рая для богачей и для корпораций. Его банковский сектор был в семь раз больше,
чем ВВП страны. Однако недавно платежеспособность двух крупнейших банков страны
оказалась под вопросом из-за списания долга в Греции и коллапса рынка
недвижимости. Первый план спасения, обнародованный 16 марта, предусматривал
введение налога размером по меньшей мере 6,7% на все депозиты в кипрских
банках, что противоречит программе ЕС по страхованию вкладов, которая
гарантирует сохранность депозитов на сумму до 100 тыс. евро. Это предложение
вызвало негодование на Кипре и по всему ЕС и породило опасения, что
исчезновение доверия к системе страхования вкладов может привести к панике в
других проблемных европейских странах. После того как кипрский парламент отверг
условия предоставления помощи, был разработан новый план, согласно которому
налог затронет только два крупнейших банка страны и только вклады на сумму
свыше 100 тыс. евро. Таким образом, все гарантии по программе страхования
сохранятся. Тем не менее некоторые клиенты с крупными счетами в этих двух
банках могут потерять до 40% сбережений. «Вопрос заключался в том, кто станет
крайним, – написал Нил Ирвин из
Washington Post в статье,
посвященной достигнутой 25 марта договоренности. – Кипрские налогоплательщики,
Германия или другие более благополучные страны Европы, или вкладчики с крупными
счетами в кипрских банках…
Ответ очевиден – последние».

 

На данный
момент ситуация на Кипре ясна, но эта ясность не сулит избавления от тревог. На
самом деле складывается впечатление, что Кипр сумел собрать в одном месте все,
что пошло не так где-то еще.

1.
Бесконтрольный банковский сектор. У Кипра гигантская банковская система (с
активами в восемь раз больше ВВП страны), основанная на бизнес-модели, которая
привлекает офшорные деньги с помощью высоких процентных ставок и хороших
возможностей для уклонения от налогов.

Я тут навел
справки, чтобы кое в чем разобраться. Официально только 40% вкладов в кипрских
банках принадлежит нерезидентам, а это означает, что общий объем вкладов
резидентов равен 500% ВВП. Безумие!

Однако ответ
заключается в том, что слово «резидент» надо понимать совсем не так, как
привыкло большинство людей. Часть этих денег принадлежит богатым экспатам,
живущим на Кипре, из них многие – богачи, которые имеют статус резидентов, но
на самом деле не живут на острове. Так что можно считать, что вклады на Кипре в
основном принадлежат не киприотам, а людям, привлеченным тамошней
бизнес-моделью.

Такая
бизнес-модель работает только до тех пор, пока где-то не случатся большие
потери. Поскольку кипрские банки инвестировали в Грецию и в собственный пузырь
в сфере недвижимости, крах был неизбежен. Что заставляет меня вспомнить про…

2.
…огромный пузырь в сфере недвижимости, равный по объему испанскому или
ирландскому. Этот пузырь еще не сдулся, а значит, большие потери еще впереди.
Сочетание пузыря и доходов от нечистоплотных банковских операций также привело
к…

3.
…масштабному завышению цен. На Кипре цены и издержки выросли куда сильнее,
чем в остальной еврозоне.

Что можно
сделать? Во-первых, кипрские банки не могут расплатиться по своим долгам,
которые в основном имеют форму вкладов. Так что дефолт по вкладам неизбежен.

Насколько я
теперь понимаю, в основе кризиса лежит совместная ошибка европейцев и
киприотов. Европа не захотела принять четкую резолюцию по банкам, которая бы
среди прочего четко давала приоритет небольшим застрахованным вкладам. Вместо
этого была выбрана надуманная схема с налогом.

Тем временем
кипрское правительство продолжало питать иллюзии, что банковская модель страны
способна выжить, и хотело ослабить удар по крупным иностранным вкладчикам.
Отсюда идея о налоге на небольшие вклады.

В конце
концов мы пришли к тому решению, которое напрашивалось с самого начала –
«стрижке» вкладов свыше 100 тыс. евро.

Но даже
после этого ситуация не будет под контролем: остался готовый лопнуть пузырь в
сфере недвижимости; есть огромные проблемы с конкурентоспособностью (которые
усугубились, поскольку главная экспортная отрасль – банки – приказала долго
жить); а теперь еще и план спасения, который сулит Кипру госдолг, сравнимый с
греческим.

А что потом?
Как отмечают многие наблюдатели, Кипр гораздо лучше расположен, чтобы
последовать примеру Исландии, потому что девальвация заново введенной кипрской
валюты может способствовать развитию туризма.
Но захотят ли
киприоты поступить подобным образом?

Schrank: Ireland/CartoonArts International/ The New
York Times Syndicate